En el complejo mundo del financiamiento empresarial, las notas convertibles se han posicionado como una herramienta esencial para los inversores que desean inyectar capital en una empresa emergente que aún no ha sido valorada con claridad. Estas notas convertibles funcionan de manera similar a los SAFe, permitiendo a los inversores adquirir participaciones en la empresa una vez que se ha determinado su valoración, pero presentan una diferencia clave: las notas convertibles son, en esencia, préstamos con una fecha de vencimiento y una tasa de interés, mientras que los SAFe no lo son.
Notas Convertibles: ¿Préstamos o Inversión?
La particularidad de este mecanismo radica en que si se logra una nueva ronda de inversión antes de que se pague este 'préstamo', se debe devolver automáticamente en forma de acciones de la empresa. Esto convierte a las notas en algo muy parecido a los SAFe en el momento de la conversión. Además, las notas convertibles suelen presentar un límite de valoración o un descuento, lo que permite al inversor obtener más acciones que con un SAFe, ya que los intereses acumulados también se convierten en participaciones.
- Acumulación de Intereses: Dicha acumulación de intereses, característica de un préstamo común y corriente, hace que las notas convertibles otorguen al inversor un mayor número de acciones al valor convertido.
- Prioridad en Liquidación: Otro punto crítico es que las notas convertibles se consideran deuda, lo que significa que, en un evento de liquidación, los inversores de notas convertibles tienen prioridad sobre los poseedores de acciones.
Notas Convertibles y la Tabla de Capitalización
Este aspecto destaca la importancia de las notas convertibles dentro del espectro del financiamiento inicial y el paso a rondas de financiamiento institucional desde capital de riesgo. En esencia, toda la información como los inversores en etapa temprana, la cantidad de inversión y el acuerdo al que se llegó, incluyendo el descuento o el tope de valoración, están recopilados en la tabla de capitalización de tu empresa. Esta herramienta es vital para mantener un seguimiento claro de la propiedad dentro de una empresa.
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