Notas Convertibles vs. SAFe: Lo que Todo CEO de una Pyme en Crecimiento Debe Saber en España

Desconocer cómo se estructuran las notas convertibles puede llevar a condiciones de deuda desfavorables y comprometer la estabilidad financiera de la startup.
23 de octubre de 2024 por
Notas Convertibles vs. SAFe: Lo que Todo CEO de una Pyme en Crecimiento Debe Saber en España
BORNER CORPORATION ING, Jorge A. Gonzalez F.

En el dinámico mundo del financiamiento de startups, comprender las diferencias y similitudes entre las notas convertibles y los SAFe es fundamental para un CEO de una Pyme en crecimiento. Ambos instrumentos financieros son populares en las primeras etapas de inversión, pero tienen características clave que los hacen distintos y adecuados para diferentes estrategias de financiamiento.

¿Qué Son las Notas Convertibles?

Las notas convertibles son instrumentos financieros que permiten a los inversores inyectar capital en tu empresa antes de determinar su valoración real. Esta inversión, inicialmente planteada como un préstamo con interés y fecha de vencimiento, se convierte posteriormente en acciones cuando se establece una valoración concreta de la empresa.

¿Y los SAFe?

Por otro lado, los SAFe (Simple Agreement for Future Equity) son acuerdos de inversión que no tienen la consideración de préstamo. A diferencia de las notas convertibles, los SAFe no acumulan intereses ni tienen una fecha de vencimiento, lo que los convierte en un instrumento más simple para algunos tipos de startups en etapa temprana.

Notas Convertibles y SAFe: Diferencias Clave

  • Préstamo vs. Acuerdo de Futuro: Al entrar en una nota convertible, el inversor ofrece un préstamo que deberás devolver con interés. Sin embargo, si antes de amortizar dicho préstamo logras incrementar significativamente el capital, como en una ronda Serie A, deberás devolverlo inmediatamente en forma de acciones de la empresa.
  • Acumulación de Intereses: Las notas convertibles acumulan intereses, lo que significa que el inversor típicamente adquiere más acciones de las que obtendría con un SAFe.
  • Deuda y Prioridad en Liquidación: Las notas convertibles se consideran deuda, lo que implica que en caso de un evento de liquidación, como la venta de la empresa o si cierra, los inversores de notas convertibles tienen prioridad sobre otros titulares de capital.

¿Cuándo las Notas Convertibles y los SAFe se Comportan de Forma Similar?

A pesar de estas diferencias, hay un momento en el que las notas convertibles se comportan de manera similar a los SAFe: la conversión a acciones. Cuando la empresa alcanza una nueva ronda de financiamiento antes de que se pague el préstamo, este se convierte en acciones, al igual que lo haría un SAFe. Los inversores reciben acciones reales con un precio asociado y pueden aplicar un descuento o tope de valoración para convertir su inversión en acciones durante la siguiente ronda de financiamiento.

La Importancia de la Tabla de Capitalización y Herramientas de Gestión

Este aspecto enfatiza la importancia de gestionar adecuadamente tu tabla de capitalización, el documento esencial para llevar el control de la propiedad en una empresa. Todos estos detalles -cuándo y cuánto dinero recaudar, de quién y bajo qué tipo de acuerdo- se reflejan en tu tabla de capitalización.

En este contexto, herramientas como Karta facilitan el proceso mediante el uso de un conjunto de herramientas diseñadas para modelar escenarios de financiamiento, proyectar tablas de capitalización y automatizar tareas administrativas en rondas de financiamiento. Estas herramientas permiten a los CEOs centrarse en la estrategia y el crecimiento sin perder de vista los aspectos críticos del financiamiento.

De la Financiación de Semilla a la Inversión Institucional

Al crecer, el siguiente gran paso para cualquier startup es pasar de la financiación de semilla a la financiación institucional por parte de firmas de capital de riesgo. Para convencer a los inversores de que deben invertir en tu empresa, es imprescindible contar con un pitch deck efectivo que capture la atención y el interés de los inversores.

El Rol de un CFO Externo en la Gestión Financiera

Aquí es donde herramientas como el CFO Externo cobran relevancia, brindando asesoría estratégica financiera que permite optimizar recursos y facilitar el crecimiento empresarial, al tiempo que evitan el costo de un CFO a tiempo completo. En un mercado donde maximizar la eficiencia financiera es clave, contar con un CFO Externo puede ser la diferencia entre fracasar o tener éxito.

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Notas Convertibles vs. SAFe: Lo que Todo CEO de una Pyme en Crecimiento Debe Saber en España
BORNER CORPORATION ING, Jorge A. Gonzalez F. 23 de octubre de 2024
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